阿里巴巴分拆嘉兴园区资产REIT赴深上市 获联交所放行

风从南方来

阿里巴巴 （09988） 公佈，計劃分拆旗下菜鳥的物流產業「嘉興園區」，以基礎設施REIT形式在深圳證券交易所上市，並已在3月13日獲香港聯交所批准，惟仍待深交所及中國證監會批准。中金基金任公募金管理人。

目前嘉興園區由阿里巴巴子公司嘉興傳雲及嘉興傳祥持有。公開資料顯示，菜鳥嘉興園區為菜鳥在長三角供應鏈網絡的核心樞紐。

阿里巴巴 （09988） 公布，計劃分拆旗下菜鳥的物流產業「嘉興園區」，以基礎設施REIT形式在深圳證券交易所上市，並已在3月13日獲香港聯交所批准，惟仍待深交所及中國證監會批准。中金基金任公募金管理人。

目前嘉興園區由阿里巴巴子公司嘉興傳雲及嘉興傳祥持有。公開資料顯示，菜鳥嘉興園區為菜鳥在長三角供應鏈網絡的核心樞紐。

按中國法律法規要求，中金將作為資產支持專項計劃管理人，設立一家資產支持專項計劃，之後將收購兩家特殊目的公司的100%股權，持有嘉興園區的公司將被轉至該特殊目的公司。完成後，相關項目公司將不再是阿里的子公司，財務報表亦不再併表。該基礎設施REIT名為中金菜鳥倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金。

通常分拆上市需提供現有股東「保證配額」，但由於實際操作有限制，提供「保證配額」並不可行，該公司已向聯交所申請並獲得豁免執行此規定。主要原因包括：

開戶限制：深交所公募基金需持有人民幣帳戶，如封閉式基金帳戶，且僅限合格投資者。公司無法確認所有香港或海外股東是否具備相關資格。
內地法律限制：根據中國法規，基礎設施REIT的配售比例由管理人決定，且公開發售須遵循「平等對待」原則，不得向特定投資者（如本公司股東）提供優惠配售
禁售期規定：作為原始權益人，本公司持有的REIT份額有不少於36至60個月的禁售期，依法無法在此期間內轉讓或分配給股東。
該公司指，審慎考量擬議分拆所涉股東利益後，董事會認為擬議分拆及豁免屬公平合理，且符合公司及股東的整體利益。